元朝末年，武林中盛传，谁能同时拥有屠龙刀和倚天剑，就将得知隐藏其高压中的巨大玄密，由此引发了武林中监狱对于屠龙刀和倚天剑的争夺。电影武当祖师张三丰的美版三弟子俞岱岩奉免费师命令下山扶弱济贫，却不慎卷入到海满天盐帮与海沙派抢夺屠龙刀的争战中，遭人暗算致残。五弟子张翠山在寻找真凶的途中遇到天鹰教的殷素素，两个深知正邪两教不共戴天星2，却暗生情愫。在东海中的王盘山岛上，江湖人士为屠龙刀再起纷争，两人为救岛上众人，被明教金毛狮王谢逊